工程機(jī)械起飛！海內(nèi)外需求共振強(qiáng)，‌‌行業(yè)大復(fù)蘇

10月16日，自然資源部表示，“十五五”期間，自然資源標(biāo)準(zhǔn)化工作將聚焦：加快搶占深海、深地等新興和未來(lái)產(chǎn)業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)化制高點(diǎn)�！吧畹亟�(jīng)濟(jì)”是指圍繞地球深部資源開(kāi)發(fā)、深部空間利用等形成的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的總稱(chēng)，包含深地資源開(kāi)發(fā)（油氣、礦產(chǎn)等）、深地空間利用、深地技術(shù)研發(fā)與裝備制造等多個(gè)方面，隨著陸地淺部資源的日益枯竭，向地球深部要資源、要空間已成為國(guó)家發(fā)展的重大戰(zhàn)略方向。

在“深地經(jīng)濟(jì)”刺激下，工程機(jī)械板塊近期強(qiáng)勢(shì)拉升，21日廈工股份、山河智能、建設(shè)機(jī)械紛紛漲停；鐵拓機(jī)械、志高機(jī)械、五新隧裝等也大幅拉升。

此外，據(jù)中國(guó)工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2025年9月，挖掘機(jī)主要制造企業(yè)銷(xiāo)售各類(lèi)挖掘機(jī)19858臺(tái)，同比增長(zhǎng)25.4%。其中國(guó)內(nèi)銷(xiāo)量9249臺(tái)，同比增長(zhǎng)21.5%；出口量10609臺(tái)，同比增長(zhǎng)29%。銷(xiāo)售電動(dòng)挖掘機(jī)31臺(tái)。

2025年1-9月，挖掘機(jī)主要制造企業(yè)共銷(xiāo)售挖掘機(jī)174039臺(tái)，同比增長(zhǎng)18.1%；其中國(guó)內(nèi)銷(xiāo)量89877臺(tái)，同比增長(zhǎng)21.5%；出口84162臺(tái)，同比增長(zhǎng)14.6%。

裝載機(jī)市場(chǎng)國(guó)內(nèi)外銷(xiāo)量也大幅增長(zhǎng)。據(jù)中國(guó)工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，9月，裝載機(jī)主要制造企業(yè)銷(xiāo)售各類(lèi)裝載機(jī)10530臺(tái)，同比增長(zhǎng)30.5%。其中國(guó)內(nèi)銷(xiāo)量5051臺(tái)，同比增長(zhǎng)25.6%；出口量5479臺(tái)，同比增長(zhǎng)35.3%。銷(xiāo)售電動(dòng)裝載機(jī)2586臺(tái)。

2025年1-9月，裝載機(jī)主要制造企業(yè)共銷(xiāo)售各類(lèi)裝載機(jī)93739臺(tái)，同比增長(zhǎng)14.6%。其中國(guó)內(nèi)銷(xiāo)量49996臺(tái)，同比增長(zhǎng)20.7%；出口量43743臺(tái)，同比增長(zhǎng)8.31%。

當(dāng)月，反映工程建設(shè)熱度的工程機(jī)械開(kāi)工時(shí)長(zhǎng)、開(kāi)工率同比下降。

據(jù)中國(guó)工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，9月，工程機(jī)械主要產(chǎn)品月平均工作時(shí)長(zhǎng)為78.1小時(shí)，同比下降13.3%，環(huán)比下降0.42%。主要產(chǎn)品月開(kāi)工率為55.2%，同比下降9.08個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比增長(zhǎng)0.06個(gè)百分點(diǎn)。

今年以來(lái)，國(guó)內(nèi)工程機(jī)械主要產(chǎn)品出口量持續(xù)高增。據(jù)中國(guó)工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)此前披露，今年1至8月，我國(guó)工程機(jī)械進(jìn)出口貿(mào)易額為403.98億美元，同比增長(zhǎng)11%。其中出口金額385.97億美元，同比增長(zhǎng)11.4%。

該協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)蘇子孟表示，隨著技術(shù)、產(chǎn)品和服務(wù)等越來(lái)越受到國(guó)際用戶的認(rèn)可，以及行業(yè)企業(yè)海外業(yè)務(wù)布局不斷完善升級(jí)，2025年全行業(yè)出口額仍將保持較高水平。

作為反映國(guó)民經(jīng)濟(jì)的“晴雨表”，挖掘機(jī)景氣度主要受下游房地產(chǎn)、基建、出口等需求變化以及自身設(shè)備更新周期等因素影響。今年以來(lái)，挖掘機(jī)銷(xiāo)量持續(xù)回升，釋放出中國(guó)工程機(jī)械行業(yè)逐漸復(fù)蘇、內(nèi)需反彈的積極信號(hào)。

華龍證券表示，2025年挖掘機(jī)銷(xiāo)量快速增長(zhǎng)，行業(yè)復(fù)蘇明顯。行業(yè)層面，內(nèi)需受益于新一輪集中換新周期到來(lái)，以及雅下水電站等大型項(xiàng)目開(kāi)工，有望助力行業(yè)內(nèi)需向好。海外結(jié)構(gòu)性景氣，“一帶一路”沿線國(guó)家的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需求持續(xù)增長(zhǎng)，帶動(dòng)出口增長(zhǎng)。

浙商證券認(rèn)為，考慮到我國(guó)工程機(jī)械主機(jī)廠海外市占率提升，我國(guó)工程機(jī)械出口正增長(zhǎng)趨勢(shì)有望延續(xù)。國(guó)內(nèi)周期筑底上行主要受益于農(nóng)林、市政需求驅(qū)動(dòng)小微挖需求增長(zhǎng)，我國(guó)主機(jī)廠在礦山機(jī)械領(lǐng)域持續(xù)突破及水利需求帶來(lái)的大挖及超大挖需求，以及國(guó)內(nèi)更新需求逐步啟動(dòng)等因素。

渤海證券認(rèn)為，當(dāng)前工程機(jī)械下游需求增長(zhǎng)邏輯清晰，一是雅下水電站、城市更新行動(dòng)等下游開(kāi)工端利好將持續(xù)帶動(dòng)工程機(jī)械需求，二是全球主要地區(qū)關(guān)稅擾動(dòng)逐步減弱，國(guó)產(chǎn)工程機(jī)械性價(jià)比優(yōu)勢(shì)將進(jìn)一步凸顯。未來(lái)隨著大規(guī)模設(shè)備更新政策的持續(xù)深化，行業(yè)景氣度有望持續(xù)回暖。