8月數(shù)據(jù)超預(yù)期 貨幣緊縮仍將持續(xù)

　　貨幣緊縮仍將持續(xù)
　　中國(guó)人民銀行近日公布了8月份的金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告。報(bào)告顯示，8月份廣義貨幣(M2)余額78.07萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)13.5%，分別比上月末和上年同期低1.2和5.7個(gè)百分點(diǎn)；同時(shí)，8月份新增人民幣貸款5485億元，相比7月份的4926億元的年內(nèi)低點(diǎn)有所回升。
　　M1、M2增速持續(xù)回落
　　央行近日公布的數(shù)據(jù)顯示，8月份人民幣貸款增加5485億元，同比多增93億元，相比7月份4926億元的年內(nèi)低點(diǎn)有所回升，回升幅度為559億元。具體分部門來(lái)看，住戶貸款增加1888億元，其中，短期貸款增加878億元，中長(zhǎng)期貸款增加1010億元；非金融企業(yè)及其他部門貸款增加3602億元，其中，短期貸款增加1588億元，中長(zhǎng)期貸款增加1011億元，票據(jù)融資增加917億元。此外，8月份外幣貸款增加59億美元，相比7月份有較大的增長(zhǎng)。
　　數(shù)據(jù)還顯示，8月末廣義貨幣(M2)余額78.07萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)13.5%，比上月末低1.2百分點(diǎn)；狹義貨幣(M1)余額27.33萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)11.2%，比上月末低0.4個(gè)百分點(diǎn)。7月份M2同比增長(zhǎng)14.7%，曾創(chuàng)下六年新低，而8月份M2則是再創(chuàng)新低。
　　在人民幣存款方面，報(bào)告顯示，8月份人民幣存款增加6962億元，同比少增3736億元。其中，住戶存款增加265億元，非金融企業(yè)存款增加3710億元，財(cái)政性存款增加1015億元。外幣存款余額2561億美元，同比增長(zhǎng)14.5%，當(dāng)月外幣存款增加84億美元。相比7月份人民幣存款減少6687億元、住戶存款減少6656億元而言，8月份人民幣存款的狀況有所改善，但由于"負(fù)利率"的存在，同比仍然持續(xù)減少的態(tài)勢(shì)。
　　料9月新增信貸創(chuàng)年內(nèi)新低
　　今年以來(lái)，央行持續(xù)相對(duì)緊縮的貨幣政策，先后6次提高存款準(zhǔn)備金率、3次加息，針對(duì)部分銀行實(shí)施了差別存款準(zhǔn)備金，上周又?jǐn)U大了存款準(zhǔn)備金的繳納基數(shù)，信貸增量的放緩在此調(diào)控的宏觀背景下也表現(xiàn)的比較明顯。
　　數(shù)據(jù)顯示，今年一季度、二季度新增貸款規(guī)模分別為2.24萬(wàn)億元、1.93萬(wàn)億元。按照今年新增貸款規(guī)模7萬(wàn)億元以及央行全年3∶3∶2∶2的放貸節(jié)奏，上半年的信貸增長(zhǎng)符合信貸投放計(jì)劃。按照央行預(yù)期第三季度1.4萬(wàn)億元的信貸規(guī)模計(jì)算，9月份的新增信貸額度只有3589億人民幣，將創(chuàng)下年內(nèi)新低。
　　機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)
　　中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家諸建芳：央行緊縮延續(xù)結(jié)果凸現(xiàn)
　　8月新增貸款維持穩(wěn)態(tài)，M2和M1增速繼續(xù)回落，這是央行緊縮延續(xù)的結(jié)果。M2等數(shù)據(jù)下滑令經(jīng)濟(jì)繼續(xù)放緩，放緩步伐并可能延續(xù)到明年一季度，因受高鐵建設(shè)等一系列重大事件影響，通脹高企還會(huì)延續(xù)，但趨勢(shì)是回落的�？紤]到外圍形勢(shì)不容樂觀，央行采取緊縮政策應(yīng)該謹(jǐn)慎，年內(nèi)加息的可能性趨小。
　　*創(chuàng)業(yè)證券研究所副所長(zhǎng)王皓宇：8月數(shù)據(jù)超預(yù)期
　　新增信貸數(shù)據(jù)明顯超出了市場(chǎng)預(yù)期，說(shuō)明有大行在8月*后兩天沖刺信貸量。這樣有定向央票發(fā)給大行就不難理解了。盡管M2有較大幅度的回落，但央行知道M2有短期波動(dòng)性。目前新增信貸的*量比去年增加，央行沒容忍，因此發(fā)行定向票據(jù)懲罰多放貸款的機(jī)構(gòu)。
　　民生銀行金融市場(chǎng)部首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李志強(qiáng)：未來(lái)仍維持緊縮態(tài)勢(shì)
　　8月份的信貸增量總的來(lái)說(shuō)不算多，但如果考慮M1和M2增速下降，新增信貸又不算少，綜合看，現(xiàn)在還不能有貨幣政策會(huì)放松或轉(zhuǎn)向的樂觀預(yù)期，預(yù)計(jì)未來(lái)幾個(gè)月還是會(huì)維持目前這樣一個(gè)比較緊的態(tài)勢(shì)。