2024年國內鐵精粉市場運行特點分析

2024年鐵精粉市場供應緊張，內外礦價差波動劇烈，鋼廠內礦需求降低，進口精粉及球團礦等替代增加。展望后市，新增產能將改善國內供應，鋼廠配比或有回升。

2024年國內鐵精粉與進口礦價格走勢基本一致，但漲跌幅度階段性差異較大，這直接導致兩者價差波動顯著，尤其從7月份以來，外礦-內礦價差由正轉負，國內精粉性價比不足，鋼廠需求減量明顯�？偨Y來看，2024年鐵精粉市場運行有以下三個特點：

國內原礦供應不足，國內精粉產量下降

伴隨河北和遼寧部分新增產能釋放，上半年國內礦山原礦產量有所增加，1-6月我國鐵礦石原礦產量累計55410.1萬噸，累計增長13.2%。但7月以來華北以及東北部分區(qū)域安全檢查嚴格，礦山原礦開采受限，導致鐵精粉資源偏緊；再者華東部分區(qū)域部分礦山受高溫雨水天氣及行政因素影響，生產不正常，影響鐵精粉正常供應，7月份鐵礦石原礦產量為7021.9萬噸，環(huán)比下降27.3%，同比下降20.9%。綜合看，行政因素以及安全檢查政策依舊存在，在原礦供應量不足下，國內鐵精粉短期內資源緊缺局面難以改善。進入冬季后內蒙和東北、西北等地區(qū)受極端天氣影響原礦開采將受限，精粉產量或持續(xù)減少。

非主流進口礦同比增長，替代資源充足

2024年1-7月非主流礦累計進口13906.5萬噸，同比增長22.4%，其中精粉累計進口量8901.02萬噸，同比增加1343.44萬噸，增幅達17.78%；分貿易伙伴來看，主要精粉進口國家秘魯累計進口1007.2萬噸， 同比增長13.23%，烏克蘭累計進口798.7萬噸，同比顯著增長1213.8%；南非累計進口579.64萬噸，同比增長23.6%；智利累計進口563.49萬噸，同比增長0.53%。國外精粉的進口增量有效彌補了國內精粉的缺口。

另外，球團資源供應量充足。一方面，今年進口球團1-7月累計進口1602.41萬噸，同比增長12.49%，增量以印球、阿曼球團等資源為主；另一方面，國內球團產能超過3億噸，河北、山東、江蘇等地產能大于400萬噸的獨立球團廠外銷資源也較充裕，球團礦到廠價格與國內精粉價差一度僅幾十元，低于球團加工費，相比于鋼廠采購精粉生產球團，直接采購球團更具性價比。

區(qū)域間資源流動減少

國內精粉市場價格主要受期貨及進口礦價格波動、以及當?shù)厥袌龉┣箨P系等因素影響。分地區(qū)來看，唐山地區(qū)鋼廠分布集中且需求體量較大，鋼廠招標頻率較高，主要參考期貨波動，市場供給情況靈活定價；山東地區(qū)鋼廠與主要礦山多簽訂長協(xié)合作，主導礦山參考國外指數(shù)周度調價，貿易市場在參考主導礦山調價基礎上，也根據(jù)成本、供需情況調整價格，因此從趨勢上看，唐山及山東地區(qū)價格走勢基本一致。

從銷售范圍來看，唐山與山東地區(qū)均有重合的銷售市場邯鄲。從過去 5 年數(shù)據(jù)來看，多數(shù)情況下唐山地區(qū)市場價格低于山東市場價格，這就給山東地區(qū)貿易商提供了套利空間，根據(jù)調研，除去品位差異，加上短倒費用、運費等，唐山地區(qū)價格低于山東 50-60 元/噸時，貿易商可操作性較強，但在近兩年唐山中小礦山停產導致市場供給減少后，唐山市場價格開始階段性高于山東地區(qū)，山東貿易商從唐山地區(qū)操作量減少。今年7月以來，在河北承德地區(qū)礦山集中減產后，唐山地區(qū)價格一度高于山東地區(qū)，唐山精粉性價比較低，資源少有外流。

綜合來看，國內精粉因供應穩(wěn)定性下降，疊加性價比不足，鋼廠開始調整內礦配比，根據(jù)調研，國內鋼廠內礦配比均值從去年同期16%左右下滑到了不足13%，河北個別鋼廠內礦配比已下降到4%-5%。但隨著2025年國內新增產能的釋放，國內礦供應穩(wěn)定性增強，鋼廠配比或將有所回升。