“年降”悄然成汽車(chē)業(yè)年末“大戲” 汽配供應(yīng)商掀起海外建廠(chǎng)潮

2024年即將步入尾聲。對(duì)于A股的汽車(chē)零部件巨頭們而言，今年國(guó)內(nèi)汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量再迎新高將是大概率事件，公司業(yè)績(jī)有望從中受益。

與此同時(shí)，隨著汽車(chē)行業(yè)加速內(nèi)卷，歐美電動(dòng)汽車(chē)市場(chǎng)需求放緩，降本增效、結(jié)構(gòu)性競(jìng)爭(zhēng)、年度議價(jià)、出海建廠(chǎng)……這些詞匯構(gòu)成了2024年汽配行業(yè)不爭(zhēng)的殘酷“寫(xiě)實(shí)”。

作為為數(shù)不多營(yíng)收規(guī)模超百億并且持續(xù)兩位數(shù)增長(zhǎng)的行業(yè)之一，汽車(chē)零配件行業(yè)的現(xiàn)實(shí)境遇也是一言難盡。

“年降”成汽車(chē)行業(yè)年末“大戲”

近年來(lái)，隨著車(chē)企之間的價(jià)格戰(zhàn)越打越激烈，年降已悄然成為國(guó)內(nèi)汽車(chē)行業(yè)的年末“大戲”。

蓋世汽車(chē)“供應(yīng)鏈降本”行業(yè)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，2023年車(chē)企提出的降本要求明顯提升，有超半數(shù)企業(yè)被要求“年降”，幅度在5%到10%。多位行業(yè)人士告訴財(cái)聯(lián)社記者，目前5%的年降處于汽配行業(yè)的中位數(shù)水平。

當(dāng)前，降價(jià)壓力正順著汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈蔓延。行業(yè)內(nèi)知名的新能源汽車(chē)高壓電源核心零部件供應(yīng)商，富特科技（301607.SZ）在招股書(shū)中提到：為應(yīng)對(duì)新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，其積極推動(dòng)降本增效，通過(guò)供應(yīng)商降價(jià)談判等方式降低生產(chǎn)成本，提升毛利率水平。

沃達(dá)福數(shù)字汽車(chē)國(guó)際合作研究中心主任張翔對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，“整車(chē)廠(chǎng)與供應(yīng)商的年度議價(jià)是國(guó)內(nèi)汽車(chē)行業(yè)的慣例，這是市場(chǎng)行為，政府與行業(yè)協(xié)會(huì)都無(wú)法干預(yù)，其根本原因是國(guó)內(nèi)汽配行業(yè)整體產(chǎn)能過(guò)剩�！�

據(jù)Choice數(shù)據(jù)，2024年前三季度，A股汽車(chē)零部件行業(yè)市值前十大公司福耀玻璃（600660.SH）、濰柴動(dòng)力（000338.SZ）、拓普集團(tuán)（601689.SH）、德賽西威（002920.SZ）、華域汽車(chē)（600741.SH）、賽輪輪胎（601058.SH）、萬(wàn)豐奧威（002085.SZ）、星宇股份（601799.SH）、玲瓏輪胎（601966.SH）、森麒麟（002984.SZ）的凈利率分別為19.37%、6.39%、11.59%、7.47%、4.28%、13.96%、6.48%、10.59%、10.73%和27.22%。

前述這些頭部供應(yīng)商在產(chǎn)業(yè)鏈中尚有一定話(huà)語(yǔ)權(quán)，而話(huà)語(yǔ)權(quán)微弱的小供應(yīng)商為了汽車(chē)后市場(chǎng)、市場(chǎng)份額，只能被迫選擇降價(jià)。財(cái)聯(lián)社記者了解到，目前部分小供應(yīng)商公司已經(jīng)站在虧損邊緣。

張翔進(jìn)一步表示，目前中國(guó)汽車(chē)行業(yè)集中度不夠高，車(chē)企數(shù)量有100多家，等國(guó)內(nèi)車(chē)企的數(shù)量精簡(jiǎn)到20-30家，那時(shí)候行業(yè)格局才能穩(wěn)定，年降或許才能停止。現(xiàn)在車(chē)企處于洗牌階段，它把降價(jià)的壓力傳遞給上游的供應(yīng)商，汽配行業(yè)會(huì)備受壓力。行業(yè)要高質(zhì)量發(fā)展，必須要淘汰落后產(chǎn)能，這個(gè)洗牌過(guò)程不可避免。預(yù)計(jì)明年汽配行業(yè)年降還將繼續(xù)，但降幅不好預(yù)測(cè)。

在南京金友私募基金管理有限公司（下稱(chēng)“金友私募”）董事長(zhǎng)賈廣沂看來(lái)，整車(chē)廠(chǎng)與供應(yīng)商的年度議價(jià)降幅不能超過(guò)10%�！熬蛧�(guó)內(nèi)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)講，其實(shí)大家的利潤(rùn)空間都不大，尤其在整體制造業(yè)都不景氣的情況之下，如果年降幅度太大，對(duì)行業(yè)創(chuàng)新、從業(yè)人員的就業(yè)甚至供應(yīng)商的生存都會(huì)有影響。”

此外，汽配后端市場(chǎng)的日子同樣不好過(guò)�！吧�意不好做”，是財(cái)聯(lián)社記者*近在杭州某汽配五金市場(chǎng)聽(tīng)到頻率*高的一句話(huà)。

一位汽配店老板告訴記者，年初的時(shí)候，他已經(jīng)預(yù)感到今年的生意會(huì)更難，但市場(chǎng)的不景氣還是超出了預(yù)期。他想不明白的是：為何現(xiàn)在汽車(chē)越來(lái)越多，汽配生意卻越來(lái)越難做？

預(yù)計(jì)2025年汽配出海數(shù)量將繼續(xù)增長(zhǎng)

據(jù)中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2023年中國(guó)汽車(chē)出口491萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)57.9%，躍升世界*大汽車(chē)出口國(guó)。伴隨中國(guó)汽車(chē)整車(chē)出口的快速發(fā)展，汽車(chē)零部件企業(yè)“出�！辈椒ヒ苍谔崴伲�掀起了海外建廠(chǎng)潮。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2024年以來(lái)，已有松原股份（300893.SZ）、合興股份（605005.SH）、卡倍億（300863.SZ）、鴻特科技（300176.SZ）、嶸泰股份（605133.SH）、中原內(nèi)配（002448.SZ）、國(guó)軒高科（002074.SZ）等多家汽車(chē)零部件上市公司公告在海外投資建設(shè)生產(chǎn)基地。此外，新泉股份（603179.SH）、敏實(shí)集團(tuán)（00425.HK）、萬(wàn)豐奧威、均勝電子（600699.SH）、文燦股份（603348.SH）等汽車(chē)零部件公司已在墨西哥實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。

業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，隨著國(guó)內(nèi)汽車(chē)市場(chǎng)進(jìn)入結(jié)構(gòu)性競(jìng)爭(zhēng)階段，“出�！庇型麨閲�(guó)內(nèi)汽車(chē)零部件上市公司帶來(lái)新的發(fā)展契機(jī)。在張翔看來(lái)，汽車(chē)零部件公司“出�！奔扔兄�于擴(kuò)大公司市場(chǎng)份額，更有助于國(guó)內(nèi)相關(guān)企業(yè)進(jìn)入跨國(guó)公司采購(gòu)鏈。

Expert Market Research數(shù)據(jù)顯示，2020年全球汽車(chē)零部件市場(chǎng)規(guī)模約3800億美元，預(yù)計(jì)到2026年將增長(zhǎng)到4530億美元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率2.97%。另?yè)?jù)中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)整理的海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2024年1-9月，汽車(chē)零部件類(lèi)產(chǎn)品出口金額累計(jì)達(dá)到782億美元，同比增長(zhǎng)4.6%。

張翔表示，中國(guó)車(chē)企向更廣闊的國(guó)際市場(chǎng)進(jìn)軍成為必選項(xiàng)，而車(chē)企出海離不開(kāi)供應(yīng)鏈的支持，這也為國(guó)產(chǎn)汽車(chē)零部件供應(yīng)商出海帶來(lái)契機(jī)。“汽配企業(yè)獨(dú)自出海的難度和風(fēng)險(xiǎn)比較大，但今年以來(lái)，國(guó)內(nèi)的汽配供應(yīng)商參加海外車(chē)展明顯比以前要更加積極。預(yù)計(jì)2025年汽車(chē)零部件企業(yè)出海的數(shù)量只會(huì)更多�！�

當(dāng)然，出海只是汽車(chē)零部件企業(yè)走出去的*步，如何在當(dāng)?shù)亍霸�根”才是中�?guó)企業(yè)出海面臨*大的考驗(yàn)。張翔認(rèn)為，汽配廠(chǎng)商出海比較穩(wěn)妥的辦法，首先是與國(guó)產(chǎn)汽車(chē)主機(jī)廠(chǎng)相輔相成“搭伴”出海；等在海外站穩(wěn)腳跟后，然后向當(dāng)?shù)貒?guó)家拓展市場(chǎng)，再向周邊的國(guó)家獲取更多訂單。

“這兩年汽車(chē)零部件企業(yè)出海確實(shí)比較火，但能不能在當(dāng)?shù)卦�根還有待觀察。有些汽配廠(chǎng)商跟隨下游整車(chē)廠(chǎng)一起出海，但目前并沒(méi)有享受到出海溢價(jià)�！辟Z廣沂稱(chēng)，“目前全世界*完整、*優(yōu)質(zhì)的汽車(chē)產(chǎn)業(yè)集群都在國(guó)內(nèi)，尤其是國(guó)產(chǎn)新能源汽車(chē)發(fā)展起來(lái)之后，產(chǎn)業(yè)鏈的優(yōu)勢(shì)無(wú)可比擬。國(guó)內(nèi)汽配廠(chǎng)商選擇出海，一個(gè)很重要的原因是為迎合當(dāng)?shù)卣�策的需要，有些是迫不得已選擇出海，也有些是為了做姿態(tài)，有些可能還在觀望中�！�

事實(shí)上，汽車(chē)零部件供應(yīng)商“出�！边@條路并不好走，要想在海外扎根更是不容易。以文燦股份為例，公司曾在2023年年報(bào)中首度披露其部分海外工廠(chǎng)出現(xiàn)產(chǎn)品交付延遲及質(zhì)量成本增加等問(wèn)題。除此之外，文燦股份旗下公司在墨西哥還遭遇了稅務(wù)繳納糾紛。

無(wú)獨(dú)有偶，今年7月，廣和通（300638.SZ）公告稱(chēng)，為應(yīng)對(duì)當(dāng)前國(guó)際市場(chǎng)環(huán)境的復(fù)雜變化，公司將深圳市銳凌無(wú)線(xiàn)技術(shù)有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“深圳銳凌”）車(chē)載前裝無(wú)線(xiàn)通信模組業(yè)務(wù)，包括 Rolling Wireless (H.K.) Limited的部分資產(chǎn)及負(fù)債及盧森堡銳凌100%的股權(quán)，以1.5億美元的價(jià)格出售。交易完成后，深圳銳凌及其子公司不再?gòu)氖萝?chē)載前裝無(wú)線(xiàn)通信模組業(yè)務(wù)。