稀土磁材成爆發(fā)風(fēng)口！新能源車核心原材料，具有重要的戰(zhàn)略價值

隨著稀土戰(zhàn)略意義的逐漸凸顯，國家對其采取嚴管理、控產(chǎn)量、促創(chuàng)新等利好政策，稀土永磁行業(yè)也被列入稀土基礎(chǔ)研究重點工程，針對其出臺了一系列鼓勵政策。

由于稀土資源的稀缺性，以及稀土永磁材料在下游應(yīng)用中的不可替代性，稀土行業(yè)及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈具有重要的戰(zhàn)略價值。#稀土#

我國稀土產(chǎn)能在經(jīng)歷11年爆發(fā)增長期后維持在較高水平，因此產(chǎn)量主要受國家指標影響，較為穩(wěn)定，預(yù)計將長期占據(jù)全球*，在國際市場掌握*話語權(quán)，可充分保證永磁體行業(yè)成本優(yōu)勢。

目前我國稀土行業(yè)已形成較完善的產(chǎn)業(yè)鏈和配套產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，是全球釹鐵硼永磁體*重要的生產(chǎn)地。第四代新產(chǎn)品進入市場后或可趕超傳統(tǒng)優(yōu)勢國家。

稀土礦開采、冶煉和分離等工序技藝水平已相對成熟，新技術(shù)研發(fā)已取得一定成果，第四代新產(chǎn)品進入市場后或可趕超傳統(tǒng)優(yōu)勢國家。

高性能稀土永磁材料位于稀土產(chǎn)業(yè)鏈的中游，我國稀土產(chǎn)業(yè)鏈較為完整，產(chǎn)業(yè)鏈上游是稀土礦（包括獨居石礦、氟碳鈰礦、磷釔礦以及離子型稀土礦）的開采和冶煉。產(chǎn)業(yè)鏈的中游包括高性能稀土永磁材料的生產(chǎn)加工，高性能稀土永磁材料是采用稀土原材料進行加工充磁制備而成。

高性能稀土永磁材料是清潔能源和節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域必不可少的核心材料，其有助于降低各類電機的耗電量，節(jié)能效果顯著。

目前，我國稀土永磁產(chǎn)業(yè)已經(jīng)形成了以浙江寧波地區(qū)、京津地區(qū)、山西地區(qū)、包頭和贛州地區(qū)為主的產(chǎn)業(yè)集群。

國內(nèi)主要釹鐵硼上市公司包括金力永磁、金科三環(huán)、大地熊、正海磁材、寧波韻升和英洛華等。

根據(jù)上市公司年報披露，釹鐵硼總生產(chǎn)成本中，直接材料成本*重要，普遍占50%以上，其次是人工成本和制造費用，分別占10%和5-10%。

原材料價格波動對磁材企業(yè)有一定影響，但對大型企業(yè)影響可控，一是成本波動中期可以向下游轉(zhuǎn)移，二是可以通過原材料規(guī)�；�采購的方式壓低原料采購價格，平滑成本波動；三是可以憑借規(guī)模化生產(chǎn)和技術(shù)積累，提升工藝水平、效率和良品率，間接降低生產(chǎn)成本。

下游細分領(lǐng)域眾多，涉及傳統(tǒng)汽車、新能源汽車、工業(yè)應(yīng)用、風(fēng)力發(fā)電、消費電子、變頻空調(diào)、節(jié)能電梯和其他領(lǐng)域，需求的分散和統(tǒng)計數(shù)據(jù)的不充分可能會大大低估需求的增速。

新能源汽車領(lǐng)域中釹鐵硼永磁材料主要應(yīng)用在永磁驅(qū)動電機以及一些汽車零部件的生產(chǎn)。

家電行業(yè)是釹鐵硼第二大消費體，釹鐵硼永磁材料用于家電的電機，可以使其在不同速度下運轉(zhuǎn)，即變頻。變頻家電主要包括變頻空調(diào)、變頻冰箱、變頻洗衣機等家用電器，相比于傳統(tǒng)固定頻率的家用電器，變頻家電具有噪音低、節(jié)能、使用壽命更長等優(yōu)勢。

永磁直驅(qū)風(fēng)力發(fā)電機也是釹鐵硼永磁材料的主要應(yīng)用領(lǐng)域之一，約占釹鐵硼下游消費10%。

供給端來看，未來3-5年供應(yīng)端的約束非常強，除了中國配額有增長以外，其他幾大來源例如美國礦、緬甸礦、獨居石資源、廢料回收和馬來西亞的萊納斯均無明顯增量。

稀土的供給集中度較高，目前約60%的稀土產(chǎn)量在中國，并由國內(nèi)六大稀土集團集中把控，與此同時我國還實施稀土開采的總量指標控制政策，形成了實質(zhì)性的供給硬約束，隨著國家對稀土戰(zhàn)略價值的重視程度提升，預(yù)計這種供給約束將只強不弱，中長期來看稀土的供給端甚至要比鋰鈷還要更優(yōu)異，未來穿越周期的能力或更強。