鎳價(jià)危險(xiǎn)邊緣的徘徊

鎳價(jià)之前在懸崖邊上徘徊過一陣，不過雖一度跌破10萬元關(guān)口，但*終仍是有驚無險(xiǎn)，在美元走軟及利好宏觀數(shù)據(jù)的帶動(dòng)下，4月初走勢(shì)重返10萬元一線之上，給市場(chǎng)造成一種下方支撐不弱的現(xiàn)象。盡管之前的看空者依舊維持看空觀點(diǎn)，同時(shí)人數(shù)依舊不少，不過市場(chǎng)整體空頭氛圍有所緩和，另加之國內(nèi)新能源消費(fèi)量的增多，對(duì)此前景的良好預(yù)期，以及國內(nèi)外對(duì)政府刺激政策的利好判斷，價(jià)格還有沖高的跡象出現(xiàn)，但是好景不長(zhǎng)，在基本面消費(fèi)疲弱，終端不銹鋼采購量持續(xù)不振的情況下，價(jià)格沖高乏力，走勢(shì)逐步承壓，似乎就差那么一點(diǎn)點(diǎn)，下行趨勢(shì)便會(huì)到來。

從上周開始，行業(yè)內(nèi)的不樂觀逐步蔓延，先是下游市場(chǎng)的不利消息，世界鋼鐵協(xié)會(huì)表示未來兩年全球鋼鐵需求增速料將走弱，因中囯經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)遲緩、制造業(yè)遲滯以及中美貿(mào)易戰(zhàn)影響。接著是世界金屬統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示今年1至2月全球鎳市場(chǎng)供應(yīng)出現(xiàn)過剩，同時(shí)產(chǎn)量繼續(xù)增加；國內(nèi)方面不銹鋼粗鋼產(chǎn)量亦再增長(zhǎng)，因利潤可觀及限產(chǎn)放松，配合以總體終端消費(fèi)遲滯的現(xiàn)狀，下游不銹鋼庫存消耗放緩，庫存量的逐步增加，壓力不可謂不小。

受上下游的雙重影響，鎳價(jià)此前走勢(shì)難以為繼，震蕩區(qū)間開始下移，盡管期間也有國內(nèi)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不俗，為基本金屬走勢(shì)帶來提振，但是鎳品種似乎并沒有理會(huì)這些，依舊呈現(xiàn)疲弱態(tài)勢(shì)。

宏觀面上，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)改善及投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好提升是年初以來鎳價(jià)上行主因，此外刺激政策仍將提振經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)，但是對(duì)中美貿(mào)易爭(zhēng)端前景仍存不確定性，同時(shí)中國以外，歐美方面經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)放緩亦將損及對(duì)工業(yè)金屬的需求。其中，近期公布的歐洲制造業(yè)等數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲軟，引發(fā)了對(duì)全球經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)的進(jìn)一步憂慮，增強(qiáng)了基本金屬走勢(shì)的風(fēng)險(xiǎn)。因此在宏觀面及自身基本面價(jià)均存在壓力的情況下，市場(chǎng)參與者的觀點(diǎn)難免不太樂觀。

據(jù)我網(wǎng)調(diào)查，目前國內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)持看空觀點(diǎn)者人數(shù)占比70%，持看多觀點(diǎn)者占比20%，認(rèn)為盤整走勢(shì)者占比10%，多數(shù)人延續(xù)悲觀看法，更有甚者認(rèn)為鎳價(jià)將跌至8萬多元，筆者認(rèn)為這似乎有些過于悲觀，鎳價(jià)走勢(shì)短期內(nèi)或有一定支撐。再來看看持樂觀看法人的觀點(diǎn)，總結(jié)下來兩個(gè)方面：1、新能源板塊電池用鎳需求在增加；2、下游不銹鋼漲的話，鎳會(huì)有大突破。國內(nèi)10萬元支撐仍不弱，近期下破是支撐位的調(diào)整，后期仍會(huì)回升。各有各的看法，目前筆者認(rèn)為走勢(shì)短期內(nèi)以弱勢(shì)震蕩為主，隨著近期利空因素的集中釋放，價(jià)格在99000元附近尋求新的支撐，至少*階段還不宜過分看空。

*后總體看，鎳市基本面偏弱狀態(tài)并無多大改觀，終端需求持續(xù)滯后，消費(fèi)維持疲軟狀態(tài)，價(jià)格趨勢(shì)又受到疲弱數(shù)據(jù)的打壓，短期內(nèi)已有破位下行的征兆出現(xiàn)。目前重點(diǎn)關(guān)注中美兩國解決貿(mào)易爭(zhēng)端談判及本周公布的一系列宏觀數(shù)據(jù)，可從中尋求進(jìn)一步方向指引。